美國國會 2022 通過降低通膨法案 (IRA，Inflation Reduction Act) ，目標在 2030 年將美國碳排放量減少 40%，將在 10 年內在美國花費估計 $8,000億美元，幾乎是 2008 年推動美國太陽能、電池和電動汽車行業誕生的 $900 億美元法案的 10 倍。 機會巨大：估計將帶來 3-10 萬億 (Trillion) 美元的 EBITDA 。 舉個例子，特斯拉推動汽車行業走向電動化，同時以 60% 的年增長率實現了 750億美元的年收入。該法案 4,330 億總支出中有 3,690億是用在能源安全與氣候變遷，佔了 85%，因此說它是氣候變遷法案也不為過。這是美國有史以來對排碳所進行的最大投資，方式包含直接投資、稅收抵免和貸款計劃。
等待投資氣候科技的閒置投資資金 (Dry Powder) 處於歷史最高水位。然而一些最具野心和長遠價值的氣候科技需投入龐大資金，且可能需十年或更長時間才能實現，這意味著它們吸引不了 VC 的青睞。IRA 為這些研究單位或企業提供融資缺口。IRA 資金有助於這些氣候科技研究項目站穩腳步，進而獲得風險投資的投資支持。而已經處於後期階段的項目則可以獲得非股權資本來進行規模化生產。
這次通過的氣候政策不再堅持懲罰排碳大戶，而是以獎勵方式鼓勵企業減碳。例如航空公司購買低碳燃料、工廠在製造過程中進行捕碳與固碳、企業發展太陽能與風電等再生能源等等將，都將獲得此法案的補助或稅金抵減。降低通膨法案的目標不僅僅是減碳，相關的投資也將為美國在地社區帶來許多與潔淨能源相關的投資和就業機會。麻州大學政治經濟研究所的研究預測，此項法案預期在 2030 年前可以在潔淨能源投資、製造、供應鏈與安裝等領域，創造出 900 萬個的工作機會。
法案中最大的一筆資金將用於加速太陽能、風能和電動車等成熟技術的採用。其他方面如推動對工業效率升級和碳捕獲、建築電氣化和效率提高、減少石油和天然氣中的甲烷排放、森林和農業用地的保護等，法案也都有投資。
法案對於一些尚處於發展初期的新興氣候科技有很大的激勵作用，碳捕獲、利用和封存 (CCUS，Carbon Capture、Utilization and Sequestration) 以及低碳排的氫氣製造 (Low-Emission Hydrogen Production) 是其中受益較大的二項。碳捕獲、利用及封存是指利用各種方式捕獲二氧化碳，並將其封存或利用。封存的方法目前有將之封存在地底深處，或者是，將其轉化為固體 (稱之為碳固化)，將其從大氣中永久去除。法案提供碳捕獲的稅收抵免，對最困難和最有價值的技術，也就是直接從空氣捕獲二氧化碳，給予最高的獎勵。捕獲封存給予最高每噸 180 美元的抵免，捕獲利用則是 130 美元。這將使碳捕獲成為排放量最大的那些行業 — 鋼鐵、水泥、煉油廠、以及煤炭和天然氣發電等 — 的可行經濟選項。ZERO Lab 預測，2030 年時碳捕獲的使用量將會是目前的 13 倍(參考)。
在氫氣生產方面，目前的技術分為以再生能源從水中開採氫氣的綠色氫氣，以及從天然氣中開採的天然氣製氫。綠色氫氣目前成本較高，而天然氣製氫雖然生產成本遠低於前者，但因屬碳密集技術因此質疑聲浪較高。法案依據碳排放足跡，給予氫氣生產商每公斤最高 3 美元的生產稅收抵免。這大大有助於提升綠色氫氣的競爭力。根據國際能源署的數據，天然氣製氫目前的成本低於每公斤 2 美元，而綠色氫氣的成本在每公斤 3 至 8 美元之間。透過 IRA 的投資，綠色氫氣成本會低於每公斤 2 美元，美國將成為全世界最便宜的綠氫來源 (參考)。
在電動車方面，降低通膨法案給予高額購車補助，包含二手電動車在內。這將使美國電動車以及支援電動車的基礎設施 (如充電樁)數量大幅成長， 並且美國在地製造的需求十分迫切。此外，對於車輛到電網 (Vehicle to Grid，V2G) 的充電技術，車用電池的安全以及回收技術的需求也很強。隨著越來越多各式能源的供給，對電網連接和協調技術的需求也在增加。這有利於分佈式能源 (Distributed Energy Resources, DERs)、智慧配電盤、用電整合系統設備、調度協作電網 (Grid Orchestration) 的軟體及其他新興技術的市場增長。另外，無論廢電池原來在哪裡製造，只要在美國回收再利用其中材料，可以符合美國製造的條件拿到補助，以後其他國家可能將買不到用過的電池，這會開始在美國蓋電池回收廠熱 (參考)。
碳權/補償 (Carbon Credit/Offset) 交易是為減排專案融資的重要工具，自願性碳交易 (Voluntary Carbon Market, VCM) 將是一個一兆美元的市場，拜登政府也在 COP27 提出新的碳交易市場計畫。我們將看到更多標準化的驗證、監測和認證方法，但全球標準化的碳市場還很遙遠。
美國政府是全球最大採購者 (年採購額達6,300 億美金)，2022 年 10 月美國拜登政府提出 Federal Supplier Climate Risks and Resilience Proposed Rule，要求供應商報告範疇 1、2、3 之排放，需根據TFCD (Task Force on Climate-related Financial Disclosures) 的標準，以及提供基於 SBTi (Science Based Targets initiative) 驗證的減排目標，需對齊巴黎協議。不只美國政府的供應鏈，全球已有超過 4000 個企業建立基於 SBTi 的減碳目標 (參考)。
全球經濟放緩沒有減緩氣候科技投资的速度，在 2022 年投資者向氣候科技公司投入了超過 $400 億美元，交易數量與 2021 年相比增長了 40%，完成了約 1,000 筆交易。即使整體投資環境冷卻、利率上升，新資金仍在不斷湧入。微軟、亞馬遜或谷歌等大型科技公司早已向氣候技術投入專項資金。最近成立的基金有高盛 (Goldman Sachs) 的 $16億、摩根士丹利 (Morgan Stanley) 的 $10億和 General Atlantic 的 $35億基金。在 2022 年，新宣布的氣候科技風險投資基金數量持續增加 (45 -> 47)。 全球的資金來源 (Limited Partner, LP — 捐贈基金、養老基金、主權財富基金、大型家族辦公室等) 仍然非常看好這個領域的早期投資。
檢查過去 6 年籌集的相關創投基金，雖然早期籌集的大部分定位上都是通才，但最近的更多選擇了特定利基市場作為投資範圍，如替代蛋白質、建築或循環經濟。2022 年共推出 29 只專業氣候基金，較去年增加 45%。 這是在積極投資的 106 家專業氣候基金中的一部分。 這 106 支基金涵蓋 14 個專業，可歸納為 4 個主要類別，顯示如下 (引用自 ETechMonkey)。
一些專業基金舉例: Lowercarbon Capital 的 250 百萬美元核融合基金和 350 百萬美元碳清除基金，Propeller 的 100 百萬美元海洋氣候技術基金，Energy Capital Ventures 的 61 百萬美元綠色天然氣基金，Emerald 的 217 百萬美元永續包裝技術基金，Convective Capital 的 35 百萬美元野火解決方案基金，Burnt Island Ventures 的 30 百萬美元水基金。
整體來說，所有產業與生活環節的減排、去碳化 （Decarbonization）是長期目標。農業、食物科技、永續糧食系統、電動車等是過去幾年已經獲得大量投資的區塊，碳報告軟體類則已經過於擁擠，近期的熱點在電池科技、氫能源、碳捕獲與利用儲存、低碳建築、重工業減碳、氣候韌性、循環經濟等。 投資人換手日益熱絡，併購的機會空間很大。 技術的突破不再是主要問題，現在亟需的是快速擴大各種新技術的落地規模，這需要人才、新商模與結盟策略、以及許多的軟體。 我們相信投資在賣鏟子的公司 – 而非重資產 – 是投報率最高的策略。
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